avatarShunryu 迅狐

Free AI web copilot to create summaries, insights and extended knowledge, download it at here

2707

Abstract

edium.com/v2/resize:fit:320/0*4_c7S8AafdcnVIsW)"></div> </div> </div> </a> </div><div id="e50d" class="link-block"> <a href="https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html?redirect=/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html"> <div> <div> <h2>CME FedWatch Tool - CME Group</h2> <div><h3>Disclaimer: The data and output from this tool does not constitute investment advice and is not a personal…</h3></div> <div><p>www.cmegroup.com</p></div> </div> <div> <div style="background-image: url(https://miro.readmedium.com/v2/resize:fit:320/0*PLF28g26Vu0nQo2R)"></div> </div> </div> </a> </div><p id="3e52"><a href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-03/fed-raises-rates-by-a-quarter-point-and-hints-at-possible-pause?accessToken=eyJhbGciOiJIUzI1NiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJzb3VyY2UiOiJTdWJzY3JpYmVyR2lmdGVkQXJ0aWNsZSIsImlhdCI6MTY4MzE2NjI5MiwiZXhwIjoxNjgzNzcxMDkyLCJhcnRpY2xlSWQiOiJSVTNHTzFUVkk1TkEwMSIsImJjb25uZWN0SWQiOiI0ODIwRDJFNkFCODM0NDdDQjhBMjI1MEVBNUNEMzExQyJ9.k-PObDqufUVCzk9w2-cyVYiWURJFaLS6w6RUGBq0Zig">https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-03/fed-raises-rates-by-a-quarter-point-and-hints-at-possible-pause?srnd=premium-asia</a></p><div id="7456" class="link-block"> <a href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-04/pushback-against-powell-s-prognosis-comes-almost-immediately?srnd=premium"> <div> <div> <h2>Bloomberg</h2> <div><h3>Edit description</h3></div> <div><p>www.bloomberg.com</p></div> </div> <div> <div style="background-image: url(https://miro.readmedium.com/v2/resize:fit:320/)"></div> </div> </div> </a> </div><div id="6781" class="link-block"> <a href="https://medium.com/%E7%BE%8E%E8%82%A1101/2%E6%9C%88%E8%81%AF%E5%84%B2%E5%B1%80%E8%AD%B0%E6%81%AF%E7%B5%90%E6%9E%9C%E5%88%86%E6%9E%90-fed%E6%B2%92%E6%80%8E%E9%BA%BC%E8%AE%8A-%E8%AE%8A%E7%9A%84%E6%98%AF%E5%B8%82%E5%A0%B4%E9%A0%90%E6%9C%9F-9460def21e9e"> <div> <div> <h2>2月聯儲局議息結果分析 — FED沒怎麼變，變的是市場預期</h2> <div><h3>聯儲局(FED)一如市場所料，3月議息結果加息0.25%。受最近SVB和CS事件影響，投資者下注FED會轉鴿(dovish)。</h3></div> <div><p>medium.com</p></div> </div> <div> <div style="background-image: url(https://miro.readmedium.com/v2/resize:fit:320/1*c9RlT1v_8IdJkdxM6mS4jA.png)"></div> <

Options

/div> </div> </a> </div><div id="efe3" class="link-block"> <a href="https://medium.com/%E7%BE%8E%E8%82%A1101/1%E6%9C%88%E8%81%AF%E5%84%B2%E5%B1%80%E8%AD%B0%E6%81%AF%E7%B5%90%E6%9E%9C%E5%88%86%E6%9E%90-fed%E9%B4%BF%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%96%99%E6%9B%B4%E9%B4%BF%E9%96%8B%E5%BF%83%E5%BE%97%E5%A4%AA%E6%97%A9-%E5%A4%B1%E6%A5%AD%E7%8E%87-core-pce-%E5%82%B5%E6%81%AF%E5%80%92%E6%8E%9B%E8%A7%A3%E8%AE%80-2023h1%E6%8A%95%E8%B3%87%E9%83%A8%E7%BD%B2-653d065cea08"> <div> <div> <h2>1月聯儲局議息結果分析 — FED鴿市場料更鴿開心得太早？｜失業率、Core PCE、債息倒掛解讀｜2023H1投資部署</h2> <div><h3>聯儲局(FED)一如預期加息0.25厘，目前Fed Funds Rate(FFR)為4.75厘。開估後，市場反應溫和向好，SPX升1.1%，Nasdaq升2%。今早港股恆指接力開升200點。</h3></div> <div><p>medium.com</p></div> </div> <div> <div style="background-image: url(https://miro.readmedium.com/v2/resize:fit:320/1*h0joNxxDnN4LPSyEEwVJCA.png)"></div> </div> </div> </a> </div><div id="0819" class="link-block"> <a href="https://medium.com/%E7%BE%8E%E8%82%A1101/12%E6%9C%88%E8%81%AF%E5%84%B2%E5%B1%80fomc%E5%8E%9F%E6%96%87%E5%8F%8A%E7%B6%93%E6%BF%9F%E9%A0%90%E6%B8%AC-%E8%A8%98%E8%80%85%E6%9C%83%E5%85%A8%E5%88%86%E6%9E%90-%E5%B8%82%E5%A0%B4%E9%AB%98%E8%88%88%E5%BE%97%E5%A4%AA%E6%97%A9-%E9%AB%98%E9%80%9A%E8%84%B9%E6%9C%AA%E5%8F%97%E6%8E%A7-%E6%98%8E%E5%B9%B4%E5%B0%BE%E6%89%8D%E6%9C%89%E6%9C%9B%E6%B8%9B%E6%81%AF-877d0de51a55"> <div> <div> <h2>12月聯儲局FOMC原文及經濟預測＋記者會全分析｜市場高興得太早？高通脹未受控，明年尾才有望減息?</h2> <div><h3>戰績回顧: (一) 11月3日文章提到可開始分段吸納VOO(一隻S&P500 ETF，可說是更低管理費版的SPY)，當日收市價是340.83，12月14日收市價是367.16，個半月升幅7.7%；(二)…</h3></div> <div><p>medium.com</p></div> </div> <div> <div style="background-image: url(https://miro.readmedium.com/v2/resize:fit:320/1*GO_T-7pE_zFmHSrcEO00Kg.png)"></div> </div> </div> </a> </div><div id="cc5d" class="link-block"> <a href="https://shunryu.medium.com/membership"> <div> <div> <h2>Join Medium with my referral link — Shunryu 迅狐</h2> <div><h3>Read every story from Shunryu 迅狐 (and thousands of other writers on Medium). Your membership fee directly supports…</h3></div> <div><p>shunryu.medium.com</p></div> </div> <div> <div style="background-image: url(https://miro.readmedium.com/v2/resize:fit:320/0*I2GcYIn56mO8UUv9)"></div> </div> </div> </a> </div></article></body>

5月聯儲局議息結果分析 — FED暗示最後一次加息 | 料短期內不會掉頭減息，但市場不信

  • 聯儲局(FED)一如市場所料，5月議息結果加息0.25%，FFR去到5.25厘。此前，CME FedWatch Tool利率期貨反映投資者押注接近90%會加0.25厘。
  • 今次FOMC statement出現了近大半年來最大變化，今次最大亮點是刪除了‘sufficiency restrictive’和’extent of future increases in the target range’。
  • 其中一個最大原因，應該就是SVB、CS、FRB一連串銀行信貸事件，FOMC statement字眼由'Recent developments are likely to result in tighter' 變成 'Tighter credit conditions'，可能FED意識到信貸收緊已成事實。加息、借貸收緊、企業借錢難，經濟活動自然降溫，通脹就會回落。所以，在此角度看，可能之後可以按兵不動，不再加息上去。
  • 話雖如此，但由於經濟數據不錯，就業市場強勁，通脹率仍處高水平，因此FED仍算是有條件、有需要去維持目前的高利率水平，去令通脹回到2%的目標水平。
  • 迅狐認為，整體來說，FED今次也算是釋出善意訊號，暗示這可能是最後一次加息，之後可能會暫時按兵不動，再觀察一下，短期不會掉頭減息。
  • 但，美國三大指數SPX、DJI、IXIC昨晚應聲倒跌，原因？正如迅狐2月文章提到，FED始終沒怎麼變，變的是多愁善感的市場小姐—
  • 市場近期因一連串銀行信貸事件，下注賭FED會轉鴿(dovish)並更快掉頭減息。現在，FED暗示這可能是最後一次加息，但還是重申一貫以壓通脹為先的立場暗示短期內不會掉頭減息，卻又令市場失望了。情況就像：情人節禮物送了，但達不到她心目中水平，惹她生氣了。
  • 話雖如此，市場小姐雖然失望丁了許多次，還是堅持相信下次節日的禮物會大升級令她滿意—今早最新FedWatch Tool利率期貨反映，市場下注今年7月議息FED就會掉頭減息0.25厘回到5厘水平，然後11月再減0.25厘回到4.75厘水平。
  • 迅狐認為，市場小姐還是過於樂觀，低估了FED執行dual mandate在就業數據許可的情況下壓通脹的決心。加息可能真的是最後一次，但以FED一貫作風，還是會先按兵不動觀察數據（即使數據有點lagged），也未必會這麼快在2個月後就掉頭減息，以免重蹈Arthur Burns覆轍。

延伸閱讀 :

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-03/fed-raises-rates-by-a-quarter-point-and-hints-at-possible-pause?srnd=premium-asia

聯儲局
聯準會
加息
經濟
投資
Recommended from ReadMedium