数字资产革命和对支付的影响/Digital asset revolution and the impact on payments

数字资产（可通过转移价值作为一种支付形式）的出现挑战了现金的主导地位，而现金本身通常是由政府债务和支付承诺支持的。

中央银行数字货币（CBDCs）和数字资产正在挑战传统的商品和服务支付方式，从而引发了一场数字革命。这就提出了一个问题：银行和信用卡/借记卡提供商等传统金融机构将在这一不断演变的格局中扮演什么角色？国泰君安关于代币化和监管的报告强调了数字资产的潜力，强调需要在鼓励创新和保护投资者之间取得平衡的框架，这是我们必须认真对待的问题，因为银行业最终是建立在信任原则之上的。此外，报告还强调，受监管的环境可以为数字资产的发行、交易和使用提供一个安全透明的平台，从而释放数字资产的潜力。

从现金到资产的转变是一个自然的过程，而金融交易的日益数字化则是这一转变的驱动力。随着越来越多的人接受数字资产作为支付和/或价值存储的方式，个人和企业都能释放出无现金经济的优势，包括更快、更低的交易成本、更高的透明度和更大的便利性，更不用说可以自动化或最终取消的辅助流程了。对现金依赖的减少标志着人们对金钱的看法和使用方式发生了变化，但数字资产（作为一种支付形式）只是支付商品和服务的一种替代方式，并不一定意味着那些仍希望使用现金交易的人就不能再使用现金。代币化和创建以房地产和证券等现实资产为支撑的数字资产，可以提高流动性和可获得性，增加透明度有助于建立信任，同时为政府提供另一种工具，帮助应对影子经济的挑战。

银行和信用卡/借记卡提供商的作用

随着形势的变化，银行和信用卡/借记卡提供商等传统金融机构发现自己不得不做出调整。它们认识到新兴资产生态系统的潜力，正在寻找提供创新金融服务和开拓新细分市场的途径。无论是通过合作、投资还是开发自己的资产解决方案，这些银行和借记卡提供商都将在塑造未来货币的过程中发挥至关重要的作用。有趣的是，信用卡/借记卡公司已经广泛使用了令牌化技术。例如，万事达卡每月进行的代币化交易超过 3 billion tokenized 亿次，因为它的目标是走在安全数字交易的前列。虽然加密货币吸引了相当多的关注，但代币化的概念远远超出了数字货币的范畴；代币化改变了资产的描述和交换方式，提高了各行各业的安全性、有效性和可用性。维萨卡、万事达卡、谷歌支付和 Apple Pay 等业内主要企业已广泛使用标记化技术来加强金融交易系统的安全性。

简而言之，代币化是将股票、房地产甚至知识产权等现实世界的资产转化为记录在区块链上的数字代币的过程。这些代币由资产本身提供支持，并带有标识符，可确保高度的安全性和防篡改保护。通过利用某些技术，代币化可以有效降低欺诈和伪造的风险，从而为交易创造一个值得信赖的环境。从支付系统（如维萨卡/万事达卡）中可以看到标记化的成功，这些系统采用了这种方法来提高银行卡交易的安全性。在银行卡支付中，敏感的银行卡信息被存储在商家系统中，这就容易造成数据泄露。但是，令牌化技术在交易过程中用令牌取代了这些信息，从而确保不会共享实际的银行卡信息，这就大大降低了数据被盗或未经授权交易的可能性。

Visa 实施令牌化取得了成效；通过用令牌取代持卡人数据，该公司的欺诈率有所下降。事实上，Visa 最近宣布它已发行了 40 多亿个令牌，同时强调，如果没有相应的加密密钥，这些令牌对网络犯罪分子毫无用处。令牌化提供的这种强大安全性也提高了消费者和商户的批准率： “Visa 的分析显示，在 8,600 多家发卡机构和 800,000 多家商户中，Visa 令牌使欺诈率降低了 28%，批准率提高了 3%，增加了商户的销售额，同时节省了与欺诈相关的开支。因此，这些公司考虑提供令牌化服务也就不足为奇了。与此同时，以采用技术改进支付系统而闻名的万事达卡公司推出了多令牌网络（MTN）计划，该计划旨在通过关注四个目标来提高资产交易的安全性、效率和可扩展性：

- 信任交易合作者

万事达卡目前正在创建一个标准化的基础设施，旨在区块链网络中验证身份和授权。这一战略举措旨在培养交易参与者的信心。这一努力确保了消费者与商业实体之间安全互动的可靠性，从而为具有可靠数字特性的交易开辟了一条途径。

- 对安全数字支付单元的依赖

安全支付解决方案的基石由代币组成，代币具有稳定性、合规性和可扩展性等特性。万事达卡对与商业银行存款挂钩的代币的积极探索，切实体现了其对这一特定目标的坚定承诺。MTN 计划等举措进一步彰显了万事达卡的这一承诺。

- 依靠健全的技术

当网络在高效管理大量交易的同时保持无缝协作时，区块链的真正潜力就会凸显出来。万事达卡的合作，如与澳大利亚储备银行共同开展的试点项目，推动了区块链网络技术能力的提升，从而促进了实现这种精细互动的潜力。

- 优先保护消费者权益

万事达卡利用其在制定银行卡网络行业基准方面的优势，正在积极构建一个强大的结构框架。这一框架将重点放在保护消费者、确保系统稳定和坚定不移地遵守监管标准上。明确、透明的指导原则是确保用户安全和系统平稳运行的机制。

此外，为了加强安全措施和打击非法数字货币交易，万事达卡还进行了 19 项收购和 72 项投资，以建立数字资产基础设施。该公司已为收购斥资超过 32.1 亿美元，并在支付、网络安全和监管科技等多个领域进行了投资，包括收购了

- Cipher Trace（2021 年 9 月） — 使用区块链分析技术

- -Ekata（2021 年 6 月） — 专注于数字身份验证

- NuData（2017 年 3 月） — 通过使用客户在线消费时的行为生物识别指标，帮助识别真实用户和欺诈者。 NuData 有助于提高交易安全性、效率和可扩展性，并提高万事达卡与物联网设备安全互动的能力。

- RiskRecon（2017 年 12 月） — 人工智能和数据分析风险管理业务。此次收购凸显了万事达卡在设备层面确保安全和身份验证的承诺。

在数字资产时代引领货币的未来

货币的演变经历了从以物易物到以技术为支撑的数字化等阶段，随着我们进入以资产为定义的时代，金融格局也经历了重大转变。从商品货币到区块链驱动的数字货币 — 从支付/货币作为一种债务形式到以资产和价值为支撑 — 这一历程包含六个阶段。然而，要确保采用区块链技术，就必须制定相关法规，在创新和保护之间取得平衡。这种动态格局为货币的未来指明了方向：多样化、充满创新、以资产而非债务为支撑；数字资产带来了包容性、高效交易和经济进步。在向数字化转变的过程中，金融机构被迫重新定义自己的角色，并寻找新的方式来与客户互动，而客户则要求全天候的数字服务。

数字资产和区块链驱动的解决方案无疑正在改变我们交换价值的方式，而机构的角色无疑会影响我们与货币的互动。当我们观察到这种变革性变化时，我们会想到一个问题：在未来，”数字资产 “有可能成为交换单位和价值储存，从而改变货币，这些机构将如何进一步抓住机遇，应对即将到来的挑战？颇具讽刺意味的是，我们支付商品和服务的方式已经从在市场上用实物商品以物易物发展到可能在网上使用数字资产进行支付 — 实际上，再次通过以现实世界的资产为支撑的价值转移来支付商品和服务。真正的问题仍然是：我们由谁来决定这些资产的价值，又如何决定这些资产现在成为货币的价值？也许是下一篇文章…..。

(乔尼-弗莱是 ClearBank 数字资产战略集团主管）